主题
有专家考证，韩滉的《五牛图》渗透着浓厚的个人情感，五牛寓指自己兄弟五人，以任重、勤劳、温顺的牛的品性，表达爱同忠君的真情实感。而史书中记载，韩滉就任宰相期间，非常注重农业的发展，他以牛为画题，也很可能是含有鼓励农耕之意。
形象
《五牛图》中所绘五头神态各异的牛，或行，或立，或俯首，或昂头，动态十足。可贵的是，画面上没有背景衬托，完全以牛为表现对象，如果不是对牛进行了细致的观察，对牛的造型描绘有十足把握的话，是万不敢涉此绘画风险的。勾勒牛的线条虽然简洁，但是画出的筋骨转折十分到位，牛口鼻处的绒毛细致入微，目光炯炯的眼神体现了牛儿们温顺而又倔强的性格。在鼓励农耕的时代，以牛入画有着非常的含义。
画中的五头牛从左至右“一“字排开，各具状貌，姿态互异。一俯首吃草，一翘首前仰，一回首舔舌，一缓步前行，一在荆棵蹭痒。整幅画面除最后右侧有一小树外，别无其他衬景，因此每头牛可独立成章。
技巧
在技巧的运用上，画家用粗壮有力的墨线勾勒牛的轮廓，表现出牛的强健、沉稳和行动迟缓．尤其是对牛的眼睛、鼻子、蹄趾、毛须等部位的着意渲染，更凸显出牛有力劲健的筋骨和质感真实的皮毛，画面在用色上也很有特点，两头深褐色和二三头黄色，代表着最典型的牛的毛色，虽然只用了两种颜色，却给人丰富多彩的感觉。
“点睛”是牵动全局的关键，画家将牛眼适当夸大，着意刻画，使五牛瞳眸炯炯有神，达到了形神兼备的艺术境界。五牛皆目光炯炯，深邃传神，将牛既温顺又倔强的性格表现得淋漓尽致。画者着重刻画牛的眼睛及其周围的皱纹，还用尖细劲利的笔触细心描绘了五牛眼眶边缘的睫毛，通过细节的刻画，把每头牛独具的个性加以强调，使它们鲜明地显示出各自不同的神情。观者分明能感觉到这五头牛不但有生命、有情感，而且有各自不同的内心世界，这是人格化的五牛。
构图
此图作为手卷式组画，以牛为表现对象。由于没有背景衬托，在构图型的安排上确实很费斟酌，要表现得非常具有特色，很不容易。画家在构图处理上通过左右对称的形式，则较为很好地处理了这一问题。他将中间一青牛画成正面形象，使青牛直接对向观众，视角独特，形成画面的中心，两面各安排两牛，呈对称形状向左右两方延伸，五头牛也可以相互紧密联系起来，五头牛既是单一的个体，相互之间又有着紧密的联系，由之构成了一个非常和谐的统一整体。五头牛虽是平行排列于画面上，但通过它们的昂首、低头、回眸左右顾盼的动态特征，使画面不显得呆板，于彼此呼应联络中而见构图的微妙变化，从而有效地解决了构图呆板的问题，创构出了极为很好的手卷式畜牛组画的构图样式。
《五牛图》打破了汉代只画牛侧面和平面的装饰性格局，生动地表现了牛的各种动态。尤其是中间一头牛，正对观画者，角度独特，由于画家准确画出了牛的透视关系，立体感强，因此也是形神毕具。
